Bu yazımızda FAVÖK (EBITDA) nedir ve nasıl hesaplanır anlatıyoruz. Kuruluşların, yöneldikleri faaliyet sektörü ne olursa olsun, genel ve ana amacı zaman içinde kârlı olmaktır, bu nedenle kuruluşun durumunu yansıtan finansal göstergelerle desteklenen ekonomik analizler düzenli olarak yapılma eğilimindedir.
Finansal göstergeler, yatırımcılara ve paydaşlara, söz konusu kuruluşun tahmini veya planlanan karların elde edilmesini sağlamak için izlemesi veya izlemesi gereken yön konusunda rehberlik eder. Birincil analiz için bir “rehber” olarak en önemli ve yaygın olarak kullanılan finansal göstergelerden biri, finansal alanda en iyi bilinenlerden biri olan FAVÖK göstergesidir.
FAVÖK nedir, EBITDA ne demek?
FAVÖK, Faiz, Vergi, Amortisman ve Amortisman Öncesi Kazanç anlamına gelir. EBITDA kavramının Türkçesidir. Bir kuruluşun veya şirketin kar elde etme kapasitesini analiz eder.
Olumlu veya olumsuz olabilen finansal veya vergi giderlerinin (bunlar hariç) mahsup edilmeden önce hesaplanan brüt faaliyet kârını ifade eden bir göstergedir.
FAVÖK nasıl hesaplanır?
Genellikle aşağıdaki formül kullanılarak hesaplanır:
FAVÖK = Faaliyet geliri (FAVÖK) + Amortisman (karşılıklar) + Amortisman
FAVÖK = (Gelirler – sabit maliyetler – yönetim ve satış giderleri) + Amortisman
FAVÖK değeri neyi gösterir?
Sabit maliyetler ve idari ve satış giderleri ise personel giderleri, reklam, kira, kamu hizmetleri, su, elektrik, telefon, internet; ekipmanın yenilenmesi gibidir. Amortisman durumunda, bunlar maddi duran varlıkların amortismanını ve maddi olmayan duran varlıkların amortismanını içerir ve buna stoklar dahil varlıkların değer düşüklüğü dahildir.
Değerin, belirli koşulları dikkate almayan çok saf bir sonuç olduğunu hatırlamak önemlidir, bu nedenle bu gösterge gerçek mali durumu yansıtmaz, daha ziyade bir projenin üretip üretemeyeceği olasılığının bir yorumunu yansıtır. FAVÖK değeri çok yüksek ama aynı zamanda çok yüksek borcu olan bir kuruluş veya şirket söz konusu olabilir, bu nedenle (bir kuruluşun gerçek mali durumunu belirlemek istiyorsanız) diğer göstergelerle karşılaştırmanız önerilir. FAVÖK ya da EBITDA oranı kullanımı çoğunlukla dahili düzeyde, örneğin yönetim raporlarında tavsiye edilir.
- Fizibilite çalışması nedir ve şirketler için neden önemlidir?
- Veri madenciliği nedir ve şirketlere hangi avantajları sağlar?
- Microsoft, konuşma tanıma alanında ünlü bir şirket olan Nuance’ı 19,7 milyar dolara satın aldı
Örneklerle FAVÖK kullanımı
Hesaplama aslında çok basittir, ancak bir X organizasyonu için bir örnek aşağıda verildi. X şirketinin 200.000 $ net gelir, 50.000 $ idari gider, 70.000 $ satış maliyeti, 10.000 $ amortisman ve 20.000 $ amortisman elde ettiğini varsayalım. Sonrasında ise,
FAVÖK = (Gelirler – sabit maliyetler – yönetim ve satış giderleri) + Amortisman (karşılıklar)
FAVÖK = (200.000$ – 70.000$ – 50.000$) + 10.000$ + 20.000$
FAVÖK = 80.000 $ + 10.000 $ + 20.000 $
Yukarıdakilerin sonucunda FAVÖK değeri 120.000 dolar olarak bulunur.
DFN ve Ebit farkı
DFN, ihraççının ek borç alma ve vadesi gelen borcu yeniden finanse etme kabiliyetini gösterir, bu nedenle FVÖK’ten farklı olarak DFN, borç verenlerin kaldıracını değerlendirmede daha anlamlıdır. Net borcun hissedar fonlarına (gelirine) oranını yansıttığından, Avrupa’da (yıl sonu kapanış verileriyle) yaygın olarak kullanılan bir terimdir.
Negatif FAVÖK ne anlama geliyor?
Negatif bir FAVÖK değeri, belirli bir projenin uygulanabilir olmadığını yansıtır, bu nedenle birçok şirket, projenin beklenen karları veya kazançları sağlamayacağını bilmek için bunu yeterli bir neden veya gerekçe olarak kullanır.
Ne zaman optimal kabul edilir?
Optimal FAVÖK seviyesi, projenin ait olduğu ekonomik sektörle (örneğin, teknoloji sektörü genellikle tarım sektöründen daha yüksek bir borca sahip olacaktır) ve sahip olduğu kaldıraç seviyesi ile el ele gider, böylece borç her zaman olumsuz bir bakış açısıyla eş anlamlı değildir, çünkü şirket bunu ödeyecek kaynaklara sahipse, olumsuz bir faktör olmayacaktır.
